{"id":68703,"date":"2017-06-05T13:19:58","date_gmt":"2017-06-05T16:19:58","guid":{"rendered":"http:\/\/www.elsindical.com.ar\/notas\/?p=68703"},"modified":"2017-06-05T13:19:58","modified_gmt":"2017-06-05T16:19:58","slug":"argentina-el-emergente-que-mas-se-endeudo-para-gasto-corriente-y-fuga-de-capitales","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.elsindical.com.ar\/notas\/argentina-el-emergente-que-mas-se-endeudo-para-gasto-corriente-y-fuga-de-capitales\/","title":{"rendered":"Argentina, el emergente que m\u00e1s se endeud\u00f3 para gasto corriente y fuga de capitales"},"content":{"rendered":"

\u00a0 \"\"<\/a>Un informe del Observatorio de la Deuda Externa de la UMET revel\u00f3 que la Argentina es el pa\u00eds emergente que en los \u00faltimos 20 a\u00f1os emiti\u00f3 m\u00e1s bonos para financiar gasto corriente y fuga de capitales.<\/em><\/p>\n

\u00abCon la asunci\u00f3n del nuevo Gobierno, se retom\u00f3 el antiguo modelo de crecimiento econ\u00f3mico basado en el endeudamiento externo y la valorizaci\u00f3n financiera, que r\u00e1pidamente revirti\u00f3 las mejoras alcanzadas sobre los indicadores de la deuda p\u00fablica\u00bb, destac\u00f3 el documento.<\/p>\n

Con los n\u00fameros de octubre de 2015 en la mano, se estima para 2016 una suba del 14,5% en el stock de deuda p\u00fablica y, en simult\u00e1neo, se proyecta para la misma fecha un ratio de deuda p\u00fablica sobre PBI del 54,8%, lo que implica un incremento de 11,3%.\u00bbEvidentemente, la nueva deuda est\u00e1 actualmente financiando la salida de divisas en el corto plazo, cuando en realidad \u00e9sta deber\u00eda direccionarse a destinos que generasen las condiciones futuras para el repago de la misma\u00bb, asegur\u00f3 el reciente estudio de la Universidad Metropolitana para la Educaci\u00f3n y el Trabajo (UMET).<\/p>\n

\u00abSin incrementos en la capacidad exportadora futura, y una vez obstaculizadas las posibilidades de rollover de la deuda, el ciclo de crecimiento econ\u00f3mico basado en la l\u00f3gica del endeudamiento externo se convertir\u00e1 en una trampa que podr\u00eda nuevamente poner en jaque nuestra econom\u00eda\u00bb, advirti\u00f3.<\/p>\n

Seg\u00fan el trabajo, entre diciembre de 2015 y noviembre de 2016 se fugaron al exterior u$s 23.526 millones, al mismo tiempo que el pa\u00eds emiti\u00f3 deuda por u$s 48.343 millones y las reservas internacionales del Banco Central aumentaron u$s 13.417 millones.El director del ODE, el economista Arnaldo Bocco, consider\u00f3 que tras la llegada de Cambiemos a la Casa Rosada se inici\u00f3 un \u00abcambio sustancial\u00bb en la estrategia de administraci\u00f3n de la deuda, que empuj\u00f3 un endeudamiento en un a\u00f1o equivalente al 54,8% del PBI. \u00abEl principal objetivo fue colocar deuda en el extranjero o a inversores externos\u00bb, afirm\u00f3.<\/p>\n

El rector de la UMET, Nicol\u00e1s Trotta, pone el foco en el destino final de los d\u00f3lares que ingresan al pa\u00eds. \u00abEl factor que representa uno de los mayores desaf\u00edos para la gesti\u00f3n econ\u00f3mica en la actualidad, en un contexto de presunci\u00f3n de ‘recuperaci\u00f3n de la confianza’ externa e interna, es decisivamente la fuga de capitales\u00bb, sostuvo.<\/p>\n

El informe se\u00f1al\u00f3 que la administraci\u00f3n anterior dej\u00f3 \u00abbajos niveles de endeudamiento\u00bb como herencia, pero remarc\u00f3 que tras el pago de u$s 16.383 millones los fondos buitres se renov\u00f3 el acceso al financiamiento externo y la gesti\u00f3n de Mauricio Macri, las provincias y algunas empresas \u00abse volcaron a emitir deuda en moneda extranjera de forma masiva\u00bb. \u00abLa Argentina se ha endeudado en moneda extranjera y en pesos con tenedores externos por de u$s 48.343 millones, de los cuales tan s\u00f3lo el Tesoro Nacional es responsable de u$s 35.543 millones\u00bb, aclar\u00f3 el an\u00e1lisis.Seg\u00fan datos oficiales, desde el cierre de 2015 hasta el 26 de diciembre de 2016, cuando se public\u00f3 el \u00faltimo dato, las reservas crecieron u$s 13.417 millones. \u00abTomando toda la deuda emitida durante 2016, m\u00e1s el monto considerado como fugado al exterior (adicion\u00e1ndole los intereses), se puede afirmar que aproximadamente 70% de los compromisos en moneda extranjera y lo asignado a inversores externos se utiliz\u00f3 para financiar la fuga de capitales\u00bb, sostuvieron desde el Observatorio.<\/p>\n

El ODE indic\u00f3 que la fuga se dio por la formaci\u00f3n de activos externos, la remisi\u00f3n de utilidades y los gastos por el turismo internacional. \u00abEn el primer a\u00f1o del actual Gobierno la fuga de capitales aument\u00f3 72,1% respecto del a\u00f1o previo. La ret\u00f3rica de la confianza no termin\u00f3 de convalidarse en la realidad, sino todo lo contrario\u00bb, explic\u00f3 Trotta.<\/p>\n

Pero en la UMET creen que la cantidad de divisas giradas al exterior puede ser m\u00e1s alta. \u00abLa creciente extranjerizaci\u00f3n de la deuda genera un cada vez mayor flujo de d\u00f3lares hacia el exterior por la cuenta de intereses. Si adicionalmente se incluye el pago de estos, la suma asciende hasta los u$s 35.492 millones\u00bb, expresaron. Con esa cifra, la fuga en un a\u00f1o ser\u00eda 82,7% m\u00e1s elevada que en 2015.<\/p>\n

En este marco, resaltaron que si se toma el ratio de fuga de capitales sobre el nivel de reservas del Central, se observa que mientras que el ratio promedio para el per\u00edodo enero-noviembre de 2015 fue de 3,9%, \u00e9ste \u00edndice sube 2,1% hasta 6% para igual per\u00edodo de 2016. \u00abEl ratio asciende a 6,4% cuando se toma el per\u00edodo completo desde diciembre de 2015\u00bb, alertaron.Bocco no tiene un panorama distinto para 2017. \u00abSi se tienen en consideraci\u00f3n los anuncios de la reducci\u00f3n adicional a las retenciones a la soja y el d\u00e9bil comportamiento fiscal de la recaudaci\u00f3n as\u00ed como los fondos transferidos al sector rural, el 2017 ser\u00e1 inevitablemente financiado con mayor endeudamiento externo y bajo leyes y jurisdicciones extranjeras\u00bb, manifest\u00f3.Asimismo, el jefe del ODE alert\u00f3 por el encarecimiento del cr\u00e9dito para el pa\u00eds tras la asunci\u00f3n de Donald Trump. \u00abAbulta a\u00fan m\u00e1s los riesgos de sobre exceso de deuda en un mercado internacional que sin dudas ser\u00e1 m\u00e1s amarrete tanto como m\u00e1s caro por la elevaci\u00f3n de las tasas aplicadas por la FED\u00bb.<\/p>\n

Trotta lament\u00f3 que los cr\u00e9ditos no se hayan volcado al fomento de una industria nacional m\u00e1s potente. \u00abAsistimos una vez m\u00e1s a una experiencia dram\u00e1tica de un ciclo de endeudamiento no sustentable, como ha pasado sistem\u00e1ticamente en nuestra historia, lo que traer\u00e1 aparejados costos sociales demasiado elevados\u00bb, enfatiz\u00f3.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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