{"id":63648,"date":"2016-11-26T10:46:28","date_gmt":"2016-11-26T13:46:28","guid":{"rendered":"http:\/\/www.elsindical.com.ar\/notas\/?p=63648"},"modified":"2016-11-26T10:46:28","modified_gmt":"2016-11-26T13:46:28","slug":"sturzenegger-reconocio-que-la-recesion-se-prolonga","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.elsindical.com.ar\/notas\/sturzenegger-reconocio-que-la-recesion-se-prolonga\/","title":{"rendered":"Sturzenegger reconoci\u00f3 que la recesi\u00f3n se prolonga"},"content":{"rendered":"

\u00a0\"macri-y-sturzenegger\"<\/a>\u00a0 El presidente del Banco Central y su equipo est\u00e1n en el ojo de la tormenta porque en el Gobierno no logran una explicaci\u00f3n a por qu\u00e9 la econom\u00eda sigue en ca\u00edda. La discusi\u00f3n de shock o gradualismo de principio de a\u00f1o se transform\u00f3 en una b\u00fasqueda de culpables: mientras los analistas econ\u00f3micos ponen el foco en la alt\u00edsima presi\u00f3n fiscal, el equipo econ\u00f3mico del Gobierno y los industriales apuntan a las altas tasas de inter\u00e9s que desalientan la inversi\u00f3n real y premian la especulaci\u00f3n financiera.<\/em><\/p>\n

No en vano, ayer en la 22\u00aa Conferencia de la Uni\u00f3n Industrial Argentina, Federico Sturzenegger comenz\u00f3 remarcando dos fen\u00f3menos ajenos a esta administraci\u00f3n que condicionan el desempe\u00f1o de la econom\u00eda Argentina: por un lado la herencia de elevados inventarios que hicieron innecesario el aumento de la producci\u00f3n para abastecer el mercado y que se carg\u00f3 2 puntos del PBI del primer trimestre y, por otro, la estrepitosa ca\u00edda de Brasil que impact\u00f3 en 0,8 puntos porcentuales a lo largo del a\u00f1o.<\/p>\n

Aunque no pudo decir cu\u00e1ndo se recuperar\u00e1, Sturzenegger asegur\u00f3 que ‘Seguimos siendo optimistas. Nuestra parte (el cr\u00e9dito) repunt\u00f3’.<\/p>\n

Interesado en descomprimir, el banquero central hab\u00eda intentado calmar las aguas en agosto presentando e Indicador L\u00edder (IL) del Banco Central, una variable compuesta de diez series del despe\u00f1o de la econom\u00eda que sirven para predecir el fin de un ciclo recesivo. En aquella ocasi\u00f3n, el IL ten\u00eda dos meses de buen despe\u00f1o y faltaba un tercer mes para poder estar seguros de que se hab\u00eda dejado de caer y la econom\u00eda estaba a punto de dar vuelta la curva.<\/p>\n

Pero no fue as\u00ed y esta tarde, en la presentaci\u00f3n del segundo Informe de Estabilidad Financiera, Sturzenegger reconoci\u00f3 que \u201cEn septiembre no se alcanzaron los umbrales\u201d. Es decir, se trat\u00f3 de una falsa alarma. Sin embargo acot\u00f3 que la serie del cr\u00e9dito -la \u00fanica serie de las diez que componen el IL en la que el Banco Central tiene una injerencia m\u00e1s o menos directa- present\u00f3 \u201cvalores in\u00e9ditos\u201d.<\/p>\n

En efecto, al mostrar la evoluci\u00f3n del sistema financiero en los primeros nueve meses de su gesti\u00f3n el cr\u00e9dito al sector privado creci\u00f3 1,8 puntos porcentuales del activo neteado de los bancos, producto de una ca\u00edda del 2,3% en cr\u00e9dito y un repunte del 4,1% en d\u00f3lares, es decir 6.000 millones de d\u00f3lares.<\/p>\n

Este \u00faltimo, gracias a una decisi\u00f3n del Directorio del Banco de Central de flexibilizar la normativa de prevenci\u00f3n de descalce de monedas para tomar deuda en divisas. Con el nuevo criterio se permiti\u00f3 que empresas con ingresos en d\u00f3lares, pese a que la venta de productos en el extranjero la hacen mediante intermediarios, puedan tomar cr\u00e9ditos en divisas a tasas m\u00e1s bajas; y, a la vez, dejarle los pesos a otras empresas descomprimiendo la demanda.<\/p>\n

Y volvi\u00f3 a defender las tasas de inter\u00e9s positivas con un rendimiento en el orden de los 4 puntos porcentuales por encima de la inflaci\u00f3n esperada. El nuevo leit motiv del Banco Central es \u201cSin dep\u00f3sitos, no hay cr\u00e9ditos\u201d. Y por eso mostr\u00f3 que los dep\u00f3sitos tuvieron en estos nueve meses 7,9% de crecimiento real.<\/p>\n

Al respecto mostr\u00f3 que los egresos por intereses, en t\u00e9rminos de porcentuales del activo neteado de los bancos, es decir, las remuneraciones a los dep\u00f3sitos crecieron 1,4 puntos porcentuales. Por lo que Sturzenegger concluy\u00f3 que de sus medidas \u201cEl gran beneficiario ha sido el depositante\u201d.<\/p>\n

Por \u00faltimo, consultado sobre los motivos de la reducci\u00f3n de la tasa de inter\u00e9s de las Letras del Banco Central (Lebacs) de esta \u00faltima semana, Sturzenegger prefiri\u00f3 referirse a las razones de las tres \u00faltimas bajas y \u201caclarar versiones period\u00edsticas\u201d que hablan de que cedi\u00f3 a las presiones de distintas alas del Gobierno.<\/p>\n

Para desmentir las versiones, asegur\u00f3 que \u201cLa tasa de inter\u00e9s que elegimos en noviembre nada tiene que ver con lo que paso en octubre\u201d y agreg\u00f3 que su decisi\u00f3n \u201cmira al futuro y las expectativas\u201d. Y acot\u00f3 que no va a reaccionar \u201ca cada n\u00famero que se publique\u00bb, como las Expectativas de inflaci\u00f3n que mide la UTDT y revelaron esta semana que para 2017 se espera una inflaci\u00f3n de 25%.<\/p>\n

\u201cTiene que haber coherencia con el proceso\u201d, concluy\u00f3 el Banco Central y pidi\u00f3 que lo juzguen por su compromiso de sostener la tasa positiva y por el proceso de desinflaci\u00f3n \u201cque en el promedio de agosto, septiembre y octubre dio 1,2%\u201d y con el que, dijo, el Directorio est\u00e1 satisfecho.<\/p>\n

Y aunque no pudo decir cu\u00e1ndo se recuperar\u00e1, Sturzenegger asegur\u00f3 que \u00abSeguimos siendo optimistas. En lo que nos toca a nosotros hemos hablado del crecimiento del cr\u00e9dito tanto en el segmento pesos y d\u00f3lares as\u00ed que desde el lado del sector financiero est\u00e1n dadas las condiciones para que haya una recuperaci\u00f3n importante. Nuestra parte repunt\u00f3\u00bb, se\u00f1al\u00f3 el funcionario.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

\u00a0\u00a0 El presidente del Banco Central y su equipo est\u00e1n en el ojo de la tormenta porque en el Gobierno no logran una explicaci\u00f3n a por qu\u00e9 la econom\u00eda sigue en ca\u00edda. La discusi\u00f3n de shock o gradualismo de principio de a\u00f1o se transform\u00f3 en una b\u00fasqueda de culpables: mientras los analistas econ\u00f3micos ponen el…<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[9],"tags":[1539,24384,300],"class_list":["post-63648","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-economia","tag-banco-central","tag-dr-adolfo-federico-sturzenegger","tag-recesion"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.elsindical.com.ar\/notas\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/63648","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.elsindical.com.ar\/notas\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.elsindical.com.ar\/notas\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.elsindical.com.ar\/notas\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.elsindical.com.ar\/notas\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=63648"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.elsindical.com.ar\/notas\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/63648\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":63649,"href":"https:\/\/www.elsindical.com.ar\/notas\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/63648\/revisions\/63649"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.elsindical.com.ar\/notas\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=63648"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.elsindical.com.ar\/notas\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=63648"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.elsindical.com.ar\/notas\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=63648"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}