{"id":143125,"date":"2026-02-28T12:25:56","date_gmt":"2026-02-28T15:25:56","guid":{"rendered":"https:\/\/www.elsindical.com.ar\/notas\/?p=143125"},"modified":"2026-02-28T12:26:01","modified_gmt":"2026-02-28T15:26:01","slug":"se-derrumba-la-accion-de-mercado-libre-por-la-fuga-de-mercado-pago","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.elsindical.com.ar\/notas\/se-derrumba-la-accion-de-mercado-libre-por-la-fuga-de-mercado-pago\/","title":{"rendered":"Se derrumba la acci\u00f3n de Mercado Libre, por la fuga de Mercado Pago"},"content":{"rendered":"
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La acci\u00f3n cay\u00f3 cerca de 18% en lo que va del mes. La recategorizaci\u00f3n compulsiva del monotributo golpea a Mercado Pago: comercios dejan de aceptarlo por temor al cruce fiscal.<\/p>\n\n\n\n

Mercado Libre crece pero la acci\u00f3n se derrumba. No es contradicci\u00f3n es el s\u00edntoma de algo m\u00e1s grande: el choque entre una empresa que funciona como term\u00f3metro del capitalismo digital regional y los cambios regulatorio dom\u00e9sticos que pegan directo en su negocio. <\/p>\n\n\n\n

Mercado Libre present\u00f3 un balance s\u00f3lido. En el cuarto trimestre de 2025 report\u00f3 ingresos por USD 8.760 millones, con un crecimiento interanual cercano al 45%. El volumen bruto de ventas alcanz\u00f3 USD 19.9 mil millones y Mercado Pago proces\u00f3 USD 83.7 mil millones en transacciones. <\/p>\n\n\n\n

Pero el impacto en Mercado Pago de la recategorizaci\u00f3n del monotributo que considera ingresos a los fondos depositados ene sa billetera virtual no es el \u00fanico problema. Wall Street mir\u00f3 otra cosa. El margen operativo de Mercado Libre qued\u00f3 levemente por debajo de lo esperado y la ganancia por acci\u00f3n decepcion\u00f3. <\/p>\n\n\n\n

La acci\u00f3n perdi\u00f3 entre 8% y 10% tras la presentaci\u00f3n del balance y suma una ca\u00edda del 18% en lo que va del mes. Un castigo cl\u00e1sico del mercado financiero cuando las inversiones futuras pesan m\u00e1s que la rentabilidad inmediata. <\/p>\n\n\n\n

La ca\u00edda abri\u00f3 una discusi\u00f3n intensa entre operadores. Analistas coincidieron en que el mercado penaliz\u00f3 a la empresa a\u00fan cuando los ingresos superaron estimaciones. El punto m\u00e1s repetido fue que Mercado Libre est\u00e1 invirtiendo agresivamente para consolidar su posici\u00f3n dominante. Baj\u00f3 el umbral de env\u00edos gratis en Brasil para generar h\u00e1bito de compra, expande el cr\u00e9dito aunque hoy reduzca m\u00e1rgenes y profundiza su red log\u00edstica propia, que ya entrega la enorme mayor\u00eda de los paquetes sin intermediarios. <\/p>\n\n\n\n

Lo concreto es que la compa\u00f1\u00eda crece a tasas cercanas al 40-50% anual desde hace cinco a\u00f1os, mientras la acci\u00f3n vale pr\u00e1cticamente lo mismo que tiempo atr\u00e1s. El negocio avanza m\u00e1s r\u00e1pido que su valuaci\u00f3n. <\/p>\n\n\n\n

\u00abMercado Libre hoy es una empresa mucho m\u00e1s grande y rentable que hace algunos a\u00f1os, pero el mercado todav\u00eda no la mide como una blue chip tradicional. En Estados Unidos compa\u00f1\u00edas consolidadas no sufren esas oscilaciones sin un shock real detr\u00e1s\u00bb, apunt\u00f3 el experto Javier Timerman. <\/p>\n\n\n\n

En Argentina, la volatilidad es parte del paisaje. Y ah\u00ed aparece la segunda parte de la historia. Mientras el mercado discut\u00eda m\u00e1rgenes, el Gobierno avanz\u00f3 con la recategorizaci\u00f3n compulsiva del monotributo mediante el cruce de datos de billeteras virtuales. La medida ya es conocida: ARCA comenz\u00f3 a usar la informaci\u00f3n de billeteras virtuales para detectar ingresos y subir autom\u00e1ticamente de categor\u00eda a contribuyentes. <\/p>\n\n\n\n

El impacto peg\u00f3 directo en Mercado Libre. En las \u00faltimas horas empezaron a multiplicarse comercios que dejaron de aceptar Mercado Pago. Carteles pegados en vidrieras, avisos improvisados, explicaciones simples: \u00absi cobro por billetera me recategorizan\u00bb. <\/p>\n\n\n\n

Para muchos peque\u00f1os negocios, el QR pas\u00f3 de ser una soluci\u00f3n financiera a un riesgo fiscal. \u00abNo es contra Mercado Libre. Es contra el sistema. Si cobro digital quedo expuesto\u00bb, afirm\u00f3 a LPO uno de los comerciantes que dio de baja Mercado Pago. <\/p>\n\n\n\n

La escena revela un efecto inesperado de la pol\u00edtica econ\u00f3mica. La plataforma que empuj\u00f3 la bancarizaci\u00f3n masiva empieza a encontrar resistencia en su propio ecosistema. <\/p>\n\n\n\n

El mercado castig\u00f3 la acci\u00f3n por los costos de crecer. La regulaci\u00f3n local empez\u00f3 a castigar el uso. Y as\u00ed, en una misma semana, el caso Mercado Libre dej\u00f3 de ser solo una historia burs\u00e1til para convertirse en algo m\u00e1s pol\u00edtico: la tensi\u00f3n entre la econom\u00eda digital que intenta expandirse y un Estado que termina afectando al principal s\u00edmbolo del nuevo capitalismo argentino. <\/p>\n\n\n\n

Fuente: La Pol\u00edtica Online<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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